很多年前在大学图书馆偶然看到《摩根财团》一书,那时候粗略只读了一小部分。今有机会又重新读了一下。该部《摩根财团》是罗恩

《摩根财团》很容易被误解为是主要讲述摩根家族及其私人银行业务的,但实际上此书从1835年开始讲,从巴尔的摩商人乔治·皮博迪奔赴伦敦重谈美国与英国银行业债务问题开始,主要讲述的是乔治·皮博迪所创立的私人银行发展传承到摩根家族及后摩根家族时代这个持续传承的银行财团的历史。通读此书大体可以了解到欧美金融业发展史,了解到欧美银行结构及业务模式。

乔治·皮博迪一开始的业务就是政府债券/债务的业务。当时的美国立国不久,各种发展需要钱,钱从哪里来,主要是从伦敦金融城融资而来,由于这样的业务逻辑,美国从很早开始就在举债发展。

1837年皮博迪迁居伦敦,正式设立了一个银行商号:乔治·皮博迪公司,主营业务就是为美国及州政府发行债券等,也即为美国的一些政府融资。

1854年朱尼厄斯·摩根成为了皮博迪的合伙人。由于皮博迪终身未婚,所以死后公司就传给了摩根。这家操办政府债券融资业务的公司开始逐步进入摩根时代。

摩根财团的业务不同于一般面向个人或中小公司的银行业务,摩根这个商号从一开始操办的就是政府融资业务,所以摩根银行作为一家私人银行,驻点在伦敦的时候,就力求稳重/高雅华贵,能够比拟欧洲那些历史更悠久的私人银行。由于这样的初始基因,后来的摩根业务定位基本着眼在政府及大公司巨头。

摩根财团在十九世纪忠实于美利坚合众国,所以摩根财团的崛起也得益于美国工业/经济的发展,随着十九世纪后半期美国铁路/钢铁等事业的发展,摩根由于在政府融资领域几十年发展的积累,快速的切入到了大公司的融资业务上,帮助大公司发债或出售股票融资。摩根财团的总部在皮尔庞特·摩根时代从伦敦迁移到了纽约。

美国是个民主国家,并且在十九世纪货币市场缺乏统一管理,也缺乏证券之类的监督管理机构,没有美联储这样的机构。大型银行就很容易崛起操纵或影响金融业务。摩根这样的银行不止帮助

那个时代不是所有的公司崇尚竞争,例如洛克菲勒在发展过程就是典型的消灭竞争的过程。摩根在十九世纪后期相信竞争是无益的,是一种浪费,尤其着眼于其代表的是投资人的利益,投资人的钱需要确保成功,就如uber跟滴滴,合并或组建一定的联盟是好事,所以皮尔庞特·摩根操持下诞生了美国钢铁,整合了美国的铁路系统,大西洋的船运系统等。

二十世纪初,摩根已经成为华尔街首屈一指/可以堪比中央银行的财团。尤其是在爆发金融危机的时刻,部分银行急需救济,需要资金应对民众挤兑,而又没有中央银行这样的机构,此时就是摩根等私人银行发挥其强大融资能力的时刻。

一战是摩根财团再次走向政府融资这个更高层次业务的契机,摩根由于与英国的紧密关系,对昂格鲁·撒克逊的信赖,一战爆发后,即介入到了对英国政府的融资业务中,并几乎承揽处理了英国在美国的各种采购,处于一种半政府性质的角色。一战结束后,更是随着美国政府将融资贷款业务拓展到欧洲/日本/中国等地。这时期的摩根是摩根财团史上的巅峰时期,权力及影响处于最大时期。

美国金融业的发展也是伴随着混乱与无序。二三十年代股票市场尤其公众股票交易市场快速发展,摩根沿用传统方式承销股票,类似私募认购的方式卖股票。但由于会与公开市场的股票价格存在价差等问题,摩根陷入了股票套利的“暴利陷阱”,最终爆发出了所谓“优惠客户名单”事件,引发了摩根被拆分,即传统商业银行业务跟证券承销业务分开,J.P.摩根公司拆分出摩根士丹利从事投资银行业务。

上世纪四十年代杰克·摩根去世后,摩根家族就基本淡出摩根财团的银行业务,摩根财团基本由合伙人来操作运营了。

摩根财团在历史上成就不凡,摩根家族也是传了至少三代。《摩根财团》一书也不乏对主要角色人物的过誉之词,但全书整体上展示出了摩根财团的发展/文化/人才选择/业务模式等内容范畴。

银行最主要的业务就是为需要钱的机构或企业提供资金。根据银行资金来源不同及服务的对象不同,就有了各种类型/多种盈利方式的银行。但大体上是靠息差或佣金等方式获得收益。无论是早起摩根的业务如给州政府或大公司提供融资或借贷,还是当今的股票承销,或后来的风险投资等,本质上都是筹集到资金再借贷出去,无非资金来源及风险系数不同,或融资客户对象不同,很多时候客户结构的不同也带来了银行影响力的不同。

现代经济体系是自由市场经济体系,高度依赖于货币或资金的流动性,这种经济特性就决定了银行存在的意义与地位。要发展就需要资金,要资金就需要有人或机构帮助去融资。人易于拜服于资金,但人更需要的是对资金控制的政府。返回搜狐,查看更多

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摩根财团:为政府融资的银行王朝

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