近日,摩根大通获得中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》,这意味着摩根大通证券可正式对外开展业务。消息一出,业界轰动,自此,

我们与中国共同成长,对公司在华业务有着长期的战略规划。摩根大通证券(中国)的获准开业是在这一关键市场的又一重要里程碑。

事实上,摩根大通曾于2010与第一创业联合成立合资券商一创摩根,但成立后业绩平平,2011年至2017年间每年净利润均不超过5000万。但此次回归,摩根大通证券(中国)则有望形成全新局面。

目前,摩根大通仅持有摩根大通期货49%的股权,但据英国《金融时报》爆料,摩根大通现已向证监会提交申请材料,希望获得摩根大通期货的多数股权。如摩根大通“上位”,则摩根大通期货将成为国内首家外资控股期货公司。

基金业务方面,2004年,摩根大通旗下摩根资管曾与上海信托共同组建上投摩根基金。其中摩根资管持有49%股份,但如今摩根大通正在寻求获得上投摩根基金管理公司100%所有权。同时,上投摩根总经理也由章硕麟更换为“摩根系”经理,公开信息显示,新上任的总经理名为王大智,2017年起出任摩根投信董事长及台湾区负责人,可以说是不折不扣的“摩根系”总经理。

券商、期货、基金,摩根大通的布局可谓全面,实际上,2020年开年以来,外资投行进入中国的规模持续扩大。

除摩根大通外,获准设立的还有野村东方证券,12月20日,国内首家外资控股新设券商野村东方国际证券于上海正式开业。随即,野村东方国际开始了招兵买马、系统建设、架构调整、高管选聘等一系列忙碌的工作。

公开信息显示,野村东方国际新任总经理为孙冬青,在加入野村之前,孙冬青曾是中金财富管理“一姐”,在业内口碑“相当不错”。而她的愿景也是将野村东方打造成全牌照券商。目前,野村东方国际已搭建了资产管理部、研究部、机构业务部、财富管理部、自营业务部和产品开发部六个前台业务部门。

2018年11月,证监会依法核准银证券有限责任公司变更实际控制人,瑞银集团股权比例提高至51%。同年11月,中粮和国电资本又悉数将手里14%及12.01%股权转让给瑞银集团,自此瑞银集团成为瑞银证券实际控制人。

瑞士信贷计划以非公开协议方式单方面向瑞信方正增资6.28亿元。增资完成后,瑞士信贷对瑞信方正的持股比例将由33.30%提高至51%,成为瑞信方正的控股股东。

目前,新加坡金融机构星展银行向中国证监会申请设立星展证券(中国),日本大和证券也提出设立大和证券(中国)的申请。近期,花旗集团、法国兴业银行也表示有意在中国设立全资/独资券商,进军中国证券市场。据4月证监会公开消息,目前排队待审券商共计18家。

合资券商指境外股东和境内股东合资设立的券商机构,比如东方花旗证券就是东方证券与花旗亚洲合资设立的券商,类似这样的合资券商,在国内共有14家:

中金、瑞银证券、高盛高华、瑞信方正、中德证券、东方花旗、摩根士丹利华鑫等

但十多年来,合资券商在中国的发展差强人意,比如高盛在全球各地都坐头把交椅,但在国内你可能从没见过高盛高华超过中信华泰,关键的原因是:

此前股权比例限制未放开,合资券商的股权结构和管理权普遍失衡,其次是业务范围限制,除了中金、瑞银是全牌照合资券商之外,瑞信方正可在深圳前海开展经纪业务,其他合资券商如中德、东方花旗、一创摩根等都只能专注投行业务,尤其缺乏经纪业务牌照。这些因素都掣肘业务发展,如今,外资投行股权比例限制放开,业务规模必将更上一层楼。

对于中资券商来说,“狼来了”的担心始终存在。对此,国泰君安在研报中指出,外资控股券商的入场并不会对国内券商现有商业模式带来冲击,其认为:

证券业对外开放只为了丰富国内券商商业模式,通过引进海外投行先进商业模式和业务经验,提升国内证券行业的专业水准和服务效率,驱动龙头券商强者更强。

外资投行多是大项目制,就是说整个投行业务是一个整体,VP拉客户谈n个项目,analyst就在总部同时做n个项目的材料。由于是大项目制,在激励制度上就偏大锅饭一点,不管做成了几个项目,反正大家都出力了,也不分彼此,所以大家的base pay都比较高,然后bonus是根据公司的整体效益给的。

内资投行往往是小项目制,可能一个项目5个人,做成了给你分提成,做不成对不起没有,其他项目做成的与你无关,当然也有可能同时做n个项目,但是一定是在这n个项目里分成的。这样的制度偏向于base pay很低,靠carry来激励,一个项目成了,200万你们几个人分。

目前,摩根大通已在官网公布多个合资券商的招聘岗位,包括投资银行岗、股票交易岗、风控岗、并购合规岗等。而且每一个职位都有“Fluency in written and spoken Chinese and English”的招聘要求,简直是为中国留学生量身打造。

其中,FA+PE是金融行业近几年逆风招聘的岗位,以一级市场FA为例,FA指融资顾问,帮助创业者融资,从融资额抽成获利。可以区分为财务FA和并购(M&A)FA, 并购FA这几年发展迅猛,业务体量以及融资规模接的非常大。

薪资方面,FA会随着工作经验的增长而稳步上升,薪资构成包括Tips, Bonus和一些Overtime Pay。

而工作10-20年的非常有经验的Advisor则可以拿到C$58,000的平均年薪

机会虽好,不见得每个人都能把握住,要知道摩根大通的全球录取率只有1.7%。想要进入摩根大通,或者像高盛大摩之类的顶尖企业,你还需要:

投行的核心业务,无论一级还是二级市场,语言是一个很重要的前提。除了日常沟通流利外,还要能合理组织语言,高效率并且准确地表达。坦白讲,能达到这个水平的留学生并不多。

我是读International Relations的,做的课堂report可以拿到班里唯一的A,但真到了和美国人聊天讨论的时候,我根本插不上话。不是我不想说,就是整理好思路时他们已经谈到下一个话题了,专门给我机会说我又大脑一片空白。

过硬的Excel+PPT以及VBA能力是必不可少的,特别对于九大投行以及顶尖的金融企业,需要对一二级市场的动态信手拈来,比如:

你怎么看现在的股票市场? 你怎么理解FICC或者给我解释一下外汇市场的情况?

第一题:从市场总体市盈率和市净率来看,目前股票市场处于历史相对低位。但是这并不保证股票市场不会继续下跌。毕竟股票市场是带有极强反身性的,而且大起大落一向都是股票市场的规律。 第二题:FICC业务在国外的发展非常不错,但对于国内金融市场来说,FICC业务主要包括利率产品、信贷产品、抵押贷款货币和商品。

除了摩根大通外,随着政策逐渐打开,外资券商在中国的发展空间更加充足,对于人才的需求势必会迎来高峰。现在机会已经来临,想进外资券商的你,准备好了么?

摩根大通中国开业: 扩招50% 偏爱留学生!

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